CDS 뜻 알면 이해할 수 있는 SCHD ETF의 안전성

CDS 뜻 알면 이해할 수 있는 SCHD ETF의 안전성에 대해 이야기해보고자 한다. 요즘 시장을 한 마디로 표현하자면 '불안함'이 아닐까 싶다. 이제는 불확실성이 아닌 불안함의 시대이며 어느 것 하나 안전을 보장하기 어려운 시대다.

 

그런 와중에 SVB 위로 줄줄이 사탕처럼 터지는 유럽의 크레디트스위스 그리고 도이체방크 등 전 세계에서 이름만 대면 알만한 금융사 부도 소식 때문에 더더욱 불안감이 고조되고 있는 상황이다.

 

이런 소식들 사이에 종종 볼 수 있는 단어 중에서 'CDS'라는 영어가 종종 보인다. CDS의 뜻이 뭐길래 금융사들의 위기와 함께 이슈가 되는 건지 알아보겠다.

 

또한 요즘 또 다른 이슈인 미국의 대표 은행 중 하나인 찰스슈왑 CDS 폭등으로 인해 파산하는 건 아닌지, 내 돈이 들어간 SCHD ETF는 안전한 건지 알아보도록 하겠다.

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CDS 뜻

CDS란 Credit Default Swap의 약자로 '신용 부도위험 교환거래'라고 해석할 수 있는 파생상품 중 하나다. 부도가 발생해서 채권 또는 대출에 대한 원리금을 제대로 상환하지 못할 우려에 대비해서 부도 위험에 대한 부분만 따로 분리시켜서 매매할 수 있도록 한 상품이다.

 

즉, CDS는 채권부도에 대한 일종의 '보험'인 것이다.

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CDS 프리미엄 이란?

그렇다면 사람들이 말하는 'CDS 프리미엄'이란 뭘까? 바로 CDS의 가격을 말한다.

일정 금액을 지불해야 살 수 있는 CDS 상품의 가격이라고 할 수 있으며 당연하게도 해당 기업에 '파산 위기'가 닥치면 수요가 폭증하면서 급격하게 가격이 오르게 되는 것이다.

 

이를 조금 어려운 말로 '기초자산의 위험도가 높다'라고 표현하며, 채권의 부도위험성이 클수록 더욱 많은 프리미엄을 지불해야 한다는 것이다.

 

즉, 파산위험이 높은 기업일수록 CDS가 크게 높아지는 것이라 할 수 있다.

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CDS 거래 방법과 이유

그렇다면  CDS는 어떻게 거래하는 걸까? 쉽고 간단하게 설명해 보도록 하겠다. CDS거래에 필요한 것은 CDS를 살 사람과 판매할 사람 그리고 CDS를 발행한 회사다.

우선 내가 삼성전자 채권을 100만 원어치 구매했다고 가정해 보도록 하겠다. 그런데 삼성전자가 망해서 돈을 못 받게 된다면 그대로 내 돈은 '공중분해'되는 것이다.

 

하지만 이때 판매하는 CDS가 있다면 일정한 가격을 지불하고 CDS를 매수하면 리스크 없이 내 돈을 지킬 수 있게 된다.

 

삼성전자가 망하지 않는다면 내 돈 100만 원에 대한 원금 + 채권에 대한 이자를 받을 수 있고, 만약 삼성이 망한다고 가정하더라도 구매한 CDS를 통해서 내 돈 100만 원을 돌려받을 수 있기 때문에 매수하는 것이다.

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SCHD ETF 운용사 찰스슈왑 CDS

그렇다면 SCHD ETF를 운용하는 찰스슈왑의 CDS는 어떨까? 찰스슈왑의 안전성은 어떨까? 나도 실제로 현재 투자중이며 배당을 받아서 배당금 재투자를 하면서 수량을 점차 늘려가고 있는 종목이기 때문에 관심을 가지고 살펴봤다.

 

SCHD ETF에 대한 정보나 개념이 궁금한 사람이라면 아래의 글을 먼저 읽어보면 배당성장주 투자에 도움을 받을 수 있을 것이다.

 

배당금과 시세차익 한 번에 얻는 배당성장 ETF

 

우선 전 세계 최고의 은행인 JP모건과 비교해 보도록 하자.

둘 다 급격한 상승을 한 '것' 처럼 보인다

둘 다 엄청나게 급격하게 상승하는 그래프를 만들면서 상승하고 있지만, 사실 프리미엄의 수치를 보면 그리 심각한다고 느끼지 않을 만한 수준이다.

 

찰스슈왑의 경우 저 그래프를 보면 심각하게 위험할 거라 생각하지만 그래프에 나와있는 기간이 너무 짧다 보니 일어나는 '착시'와 비슷하다고 할 수 있다. 우선 아래 사진을 살펴보자.

 

 

찰스슈왑이 엄청난 위기인 것처럼 나온 뉴스기사들이 많지만, 위의 CDS그래프 기간을 조금 더 늘려서 본다면 위 사진의 빨간색 네모만큼 증가한 것으로 크게 증가했다고 하기에는 어렵고, 더 큰 상승폭을 보이는 때가 더 많다.(심지어 2020년 팬데믹 당시보다도 소폭 증가한 상태)

 

결국 큰 그림으로 보면 작년 말보다 크게 증가했다고 할 수 없는 수준이며, 급격하게 상승한 것처럼 보이는 단기적인 사진만 보면 '오해'가 생길 수밖에 없다. 결론적으로 크게 걱정할 필요가 없다고 생각한다.

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